چرا به انواع سفارش نیاز داریم؟
انواع سفارش به این دلیل به وجود آمده‌اند که افرادی که جایگاه خرید یا فروش را ایجاد می‌کنند، پس از ورود سفارش‌ها به بازار نیز تا حدی روی دارایی خود کنترل داشته باشند. روی‌هم‌رفته این تنوع به این دلیل وجود دارد که فردی که برای خرید و فروش یک دارایی، سهام یا ارز وارد معامله می‌شود، قادر باشد راهکارهای متفاوتی را در قالب یک راهکار ساده به کار بگیرد.
درباره معامله رمزارزها یا دیگر دارایی‌ها، تمام سفارش‌هایی که در بازار مشاهده می‌شوند، زیرشاخه یکی از انواع سفارش قرار می‌گیرند. این سفارش‌ها نشان می‌دهند که سفارش مورد نظر چطور پردازش می‌شود و چه زمانی به اجرا گذاشته خواهد شد. از این گذشته هر یک از سفارش‌ها، راهنمایی‌ها و سازو‌کار متفاوتی دارند که قابلیت‌های متفاوتی را به این سفارش‌ها می‌افزاید. در برخی از موارد این سفارش‌ها به گونه‌ای طراحی شده‌اند که امکان کنترل زمان اجرای سفارش را نیز به معامله‌گر می‌دهند. اگر می‌خواهید با آگاهی وارد معامله شوید، شناخت انواع بنیادین سفارش برای شما ضروری است.
سفارش به قیمت بازار چیست؟
سفارش به قیمت بازار یکی از ساده‌ترین انواع سفارش در بازار است. این سفارش به‌سادگی به خرید دارایی در ازای بهترین قیمت موجود اشاره دارد.
خریدار در این سفارش می‌گوید: «این دارایی را به بهترین قیمت موجود می‌خرم». این سفارش به اجرا گذاشته می‌شود؛ اما در این سفارش توجهی به قیمت نمی‌شود. مبتدی‌ها از این روش‌ها به وفور استفاده می‌کنند؛ چراکه تصور می‌کنند این سفارش ساده‌ترین نوع سفارش موجود در بازار است. زمانی که می‌خواهید به سرعت وارد جایگاه خرید شوید یا جایگاه فروش را ترک کنید و مشکلی هم از نظر نقدینگی ندارید، این سفارش برای شما سود‌مند خواهد بود. این نکته را هم بدانید افرادی که از این شیوه استفاده می‌کنند سفارش بردار یا Taker نامیده می‌شوند؛ چراکه چنین سفارش‌هایی بلافاصله با سفارش همسان خود سازگار شده و نقدینگی را از چرخه سفارش خارج می‌کنند. این افراد در نقطه مقابل سفارش‌گذار یا Makers قرار دارند.
سفارش حد ضرر چیست؟
در سفارش حد ضرر بازه قیمتی مشخصی از سوی معامله‌گر برای خرید یا فروش در نظر گرفته می‌شود. این سفارش تنها زمانی به اجرا گذاشته می‌شود که بازار به قیمت مورد نظر برسد.
درحالیکه سفارش به قیمت بازار بلافاصله به اجرا گذاشته می‌شوند، سفارش‌های حد ضرر تنها زمانی به اجرا در‌می‌آیند که دارایی به قیمتی برسد که از پیش تعیین شده است. این قیمت روی‌هم‌رفته از قیمتی که زمان ثبت سفارش در بازار موجود است، بهتر خواهد بود. به عنوان مثال شما باور دارید که قیمت بیت کوین به زودی سقوط می‌کند. در این حالت با استفاده از سفارش خود ضرر قیمتی را برای فروش دارایی خود انتخاب می‌کنید. برای مثال قیمت سفارش را ۵۰۰ دلار پایین‌تر از قیمت فعلی بیت کوین در نظر می‌گیرید و سفارش را رزرو می‌کنید. اگر قیمت بیت کوین سقوط کند و به بازه‌ای که در نظر گرفته‌اید برسد، سفارش محدود یا سفارش حد ضرر به اجرا گذاشته می‌شود و معامله به بهایی که در نظر داشته‌اید نهایی خواهد شد. به این ترتیب معامله‌گر با استفاده از این سفارش میزان ضرر‌های احتمالی را به حداقل می‌رساند. همین‌طور از آنجایی که معامله‌گر بازه‌ای را برای جلوگیری از ضرر‌های احتمالی تعیین کرده است، دیگر نیازی به زیر نظر گرفتن بازار ندارد. این سفارش‌ها به عنوان Makers یا سفارش‌گذار شناخته می‌شوند و دلیل این نام‌گذاری این است که این سفارش‌ها در فهرست سفارش‌های رزرو شده قرار می‌گیرند و این همان چیزی است که بازارسازی را به دنبال خواهد داشت.
لازم است ذکر شود که این احتمال نیز وجود دارد که سفارش حد ضرر حتی زمانی که قیمت دارایی به بازه مورد نظر رسید نیز به اجرا گذاشته نشود. این اتفاق زمانی روی می‌دهد که سفارش‌های حد ضرر بسیاری در بازه مورد نظر ثبت شده باشد. در بسیاری از موارد این سفارش‌ها بر اساس اولویت زمانی انجام خواهند شد. این بدان معناست که در این شرایط سفارش‌ها ابتدا براساس قیمت رتبه‌بندی می‌شوند و سفارش‌هایی که روی یک قیمت واحد ثبت شده‌اند، براساس ترتیب زمانی ثبت سفارش به اجرا گذاشته می‌شوند. علاوه بر این، این احتمال نیز وجود دارد حتی زمانی که قیمت به حد سفارش برسد نیز صف طویلی برای فروش جلوتر از شما ایجاد شده باشد و قیمت نیز پیش از آنکه سفارش شما به اجرا گذاشته شود، تغییر کند. به همین دلیل است که همواره توصیه می‌شود سفارش حد ضرر را برای خرید اندکی بالاتر و برای فروش اندکی پایین‌تر از سطوح روانشناختی بازار قرار دهید. به عنوان مثال بهتر است سفارش خرید را به جای ۱۰۰۰۰ دلار روی ۱۰۱۰۰ دلار ثبت کنید. البته دیگران نیز از این تکنیک آگاه هستند، به همین دلیل بهتر است پیش از آنکه قیمتی را برای سفارش تعیین کنید، نگاهی به قیمت‌های درج شده در لیست سفارش‌ها بیندازید. چرا که ممکن است سطوح روانشناختی بازار با توجه به نوع شرکت‌کنندگان بازار دچار تغییراتی نیز شده باشد.
سفارش توقف چیست؟
سفارش توقف تاحدودی شبیه به سفارش حد ضرر است، اما تفاوت‌هایی نیز با این سفارش دارد. درحالیکه سفارش‌های حد ضرر در دفتر ثبت سفارشات درج می‌شود، سفارش توقف تنها زمانی ثبت می‌شود که قیمت دارایی به بازه‌ای که از پیش تعیین شده است برسد. به همین دلیل می‌توان از این نوع سفارش در کنار سفارش به قیمت بازار یا سفارش حد ضرر نیز استفاده کرد.
تفاوت موجود بین این سفارش و سفارش حد ضرر بسیار ظریف است. اما تفاوت کلیدی در این است که سفارش حد ضرر از قبل در دفتر سفارشات ثبت شده است و در معرض دید همگان قرار دارد اما سفارش توقف تنها زمانی ثبت می‌شود که شرایطی که از پیش تعریف شده است به وقوع بپیوندد. این سفارش‌ها را می‌توان در کنار سفارش به قیمت بازار و سفارش حد ضرر به کار برد. در این حالت معامله‌گر انعطاف بیشتری را در اختیار خواهد داشت.
اساسا سفارش توقف به این معناست که «اگر قیمت به نقطه الف برسد، خرید یا فروش بلافاصله انجام می‌شود». این بدان معنا نیست که لزوما به همان قیمت نقطه الف معامله خود را انجام خواهید داد؛ اما زمانی که قیمت دارایی به این محدوده برسد سفارش به قیمت بازاری بلافاصله برای خرید دارایی به بهترین قیمت به اجرا گذاشته می‌شود. به همین ترتیب سفارش حد ضرر نیز می‌گوید: «اگر قیمت به نقطه الف رسید، سفارش حد ضرری برای خرید یا فروش روی قیمت ب ایجاد شود.». به یاد داشته باشید که در این حالت ممکن است قیمت الف و ب یکسان باشند یا نباشند. بنابراین از نظر تئوری ممکن است سفارشی را در اختیار داشته باشید که به این شکل باشد، «اگر بیت کوین به قیمت ۱۰۰۰۰ دلار رسید سفارشی را برای خرید به اجرا گذاشته شود اما تنها روی این قیمت این سفارش به اجرا گذاشته می‌شود». به همین ترتیب می‌توانید سفارش را به این شکل نیز ایجاد کنید که «اگر بیت کوین به ۱۰۰۰۰ دلار رسید سفارش خرید به اجرا گذاشته شود، اما تنها زمانی سفارش انجام شود که قیمت ۱۰۱۰۰ دلار برسد.» با استفاده از تمام این لایه‌ها و دستورالعمل‌ها معامله‌گران قادر خواهند بود که استراتژی‌های پیچیده‌ای را ایجاد کنند و ریسک‌های موجود را بهتر کنترل کنند.
سفارش مقیاس شده چیست؟
سفارش‌های مقیاس شده تعداد زیادی سفارش حد ضرر هستند که برای خرید یا فروش به صورت تصاعدی درنظر گرفته شده‌اند. با استفاده از این سفارش می‌توانید تأثیر نوسانات بازار را در طی زمان کاهش دهید و میزان تأثیرات ناشی از سفارش‌های بزرگ را نیز به حداقل برسانید.
برخی از اوقات معامله‌گر می‌خواهد خرید‌های کوچکی را در دامنه وسیعی از قیمت‌ها انجام دهد و این کار را به خرید یک سفارش بزرگ در یک بازه قیمتی ثابت ترجیح می‌دهد. دلایل متعددی برای این‌کار وجود دارد. یکی از این دلایل متوسط هزینه‌ای است که برای ثبت سفارش صرف می‌شود. در حالت کلی معامله‌گر همواره به دنبال ثبت سفارشی است که ارزش بیشتری را برای او در پی داشته باشد. آن‌ها میانگین خرید و فروش‌های خود را روی معاملاتی استوار می‌کنند که تنها زمانی به اجرا گذاشته می‌شود که بازار در مسیر مورد نظر آن‌ها حرکت کرده باشد. این کار نوسانات بازار را کاهش می‌دهد و به طور متوسط سود بیشتری را نیز برای معامله‌گر در پی خواهد داشت.
دلیل دیگری که معامله‌گر را به انتخاب این سفارش سوق می‌دهد نیز این است که سفارش‌های ثبت شده در این حالت برای عموم به نمایش گذاشته نمی‌شوند و همه متوجه نمی‌شوند که سفارش بزرگی در انتظار است. به این ترتیب تأثیر سفارش شما روی بازار نیز کاهش پیدا می‌کند. سفارش‌های بزرگ نه تنها با تغییر قیمت‌ها تأثیر زیادی روی بازار می‌گذارند، بلکه تأثیرات روانی زیادی روی دیگر معامله‌گران خواهند داشت. به منظور اجتناب از چنین پیامد‌هایی یک سفارش بسیار بزرگ به عنوان مثال به ۱۰ سفارش کوچک‌تر تقسیم می‌شود و در بازه‌های قیمتی متفاوتی نیز ثبت می‌شود. این امر تا حد زیادی درست مانند دیگر فعالیت‌هایی است که در دفتر سفارشات ثبت می‌شود.
منظور از اعمال محدودیت‌های زمانی چیست؟
اعمال محدودیت‌های زمانی زمان مشخصی را برای سفارش‌های حد ضرر تعیین می‌کند. به این ترتیب مشخص می‌شود که این سفارش‌ها چه زمانی باید به اجرا گذاشته شوند و چه زمانی لغو شوند. این سفارش نیز تا حد زیادی کنترل معامله‌گر روی دارایی را افزایش می‌دهد و احتمال فراموش کردن سفارشی که شاید دیگر مورد پسند معامله‌کننده نباشد نیز به کلی از میان برداشته می‌شود.
بیایید فرض کنیم که معامله‌گر سفارشی قدیمی را در دفتر سفارشات ثبت کرده است که متعلق به هفته گذشته است و با توجه به موقعیت فعلی بازار چندان مورد پسند معامله‌کننده نیست. اگر این معامله دیگر مورد بررسی قرار نگیرد، این احتمال وجود دارد که سفارش مذکور به اجرا گذاشته شود و ضرر‌های زیادی را برای فردی که آن را در نظر گرفته است، در پی داشته باشد. به همین دلیل معامله‌گران می‌توانند از محدودیت زمانی استفاده کنند و مدت زمانی را که یک سفارش باید در انتظار عملی شدن باشد، محدود کنند.
مستقیم‌ترین راهکاری که در این حالت به کار گرفته می‌شود «قابل اجرا تا زمان لغو شدن» است. این بدان معناست که سفارش بدون هیچ تغییری در دفتر سفارشات باقی می‌ماند تا زمانی که به اجرا گذاشته یا لغو شود. این امر به عنوان پیش‌فرض در بسیاری از سفارش به کار برده می‌شود. چراکه در این حالت دستورالعمل‌های زیادی برای سفارش در نظر گرفته نشده است. در این میان سفارش‌های «بلافاصله بفروش یا لغو کن» نیز مشاهده نمی‌شود. در این حالت نیز سفارش‌های درنظر‌گرفته‌شده اگر به اجرا گذاشته نشوند نیز به صورت خودکار لغو می‌شوند. به همین ترتیب سفارشات «انجام بده یا بریز دور» نیز وجود دارد که به این معناست که اگر سفارشی بعد از اینکه در دفتر سفارش ثبت شد به اجرا گذاشته نشود، لغو می‌شود.
سفارش‌های «ثبت تنها در صورتی که» چه نوع سفارش‌هایی هستند؟
آخرین نوع سفارش که می‌تواند در طبقه‌بندی سفارش‌ها قرار بگیرد، سفارش‌هایی است که در این گزینه جای می‌گیرند. در این حالت سفارش تنها در حالتی به اجرا گذاشته می‌شود که امکان انجام فوری آن وجود نداشته باشد.
اگر سفارش خرید یا فروش بلافاصله با سفارش همسان خود سازگار شود، سفارش به اجرا گذاشته شده و معامله انجام می‌شود. درواقع در بسیاری از مواقع اگر این احتمال وجود داشته باشد که سفارش بلافاصله به وسیله سفارشی که از قبل ثبت شده است به اجرا گذاشته می‌شود، معامله‌گر نمی‌خواهد سفارشی را ثبت کند. چراکه او می‌خواهد خود را از پرداخت کارمزد سفارش‌گیرنده هنگام ثبت سفارش حد ضرر معاف کند. این امر به ویژگی‌های طبیعی سفارش گذار و سفارش گیرنده باز می‌گردد که پیش‌تر به آن اشاره شد. معمولا بازارهای معاملاتی کارمزد کمتری را برای سفارش‌های حد ضرر در نظر می‌گیرند. این کارمزد از کارمزدی که برای سفارش به قیمت بازار انجام می‌شود نیز پایین‌تر است. دلیل این امر هم این است که سفارش‌ها نقدینگی بازار را افزایش می‌دهند. علاوه بر این چنین سفارش‌هایی تنها زمانی به اجرا گذاشته می‌شوند و وارد دفتر سفارشات می‌شوند که بلافاصله پس از ثبت در دفتر سفارشات تکمیل نشوند و خطر پرداخت کارمزد سفارش گیرنده نیز کاهش پیدا می‌کند.
منبع: Cointelegraph
